Bewertung von Kapitalforderungen und Kapitalschulden sowie von Ansprüchen/Las-
ten bei wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen
nach dem 31. Dezember 2009 für Zwecke der Erbschaft- und
Schenkungsteuer

Gleich lautende Erlasse der obersten Finanzbehörden der Länder
vom 10.10.2010 (BStBl. I S. 810)

I. Geltungsbereich

Dieser Erlass regelt die Wertermittlung

• von nach § 12 Abs. 1 bis 3 BewG zu bewertenden Kapitalforderungen und Kapitalschulden
  sowie
• von nach §§ 13 ff BewG zu bewertenden wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen

für Besteuerungszeitpunkte nach dem 31. Dezember 2009 für Zwecke der Erbschaft- und Schenkungsteuer.

II. Kapitalforderungen und Kapitalschulden

1. Bewertungsgrundsätze

1.1 Ansatz mit dem Nennwert

Grundsätzlich sind Kapitalforderungen, die nicht in § 11 BewG genannt sind, und Kapitalschulden mit dem Nennwert anzusetzen. Kapitalforderungen und Kapitalschulden, die auf eine ausländische Währung lauten, sind nach dem Umrechnungskurs im Besteuerungszeitpunkt umzurechnen.

1.2 Vom Nennwert abweichender Ansatz

Abweichend vom Nennwert ist ein höherer oder niedrigerer Wert (Gegenwartswert) anzusetzen, wenn besondere Umstände vorliegen, die einen höheren oder niedrigeren Wert begründen. Besondere Umstände, die eine Bewertung abweichend vom Nennwert rechtfertigen, liegen vor, wenn

1. die Kapitalforderungen oder Kapitalschulden unverzinslich sind und ihre Laufzeit im Besteuerungszeitpunkt mehr als ein Jahr beträgt;
2. die Kapitalforderungen oder Kapitalschulden
   • niedrig verzinst (unter 3 Prozent.) oder
   • hoch verzinst (über 9 Prozent) sind,
   • sowie die Kündbarkeit für längere Zeit (d.h. für mindestens 4 Jahre) ausgeschlossen ist;
3. zweifelhaft ist, ob eine Kapitalforderung in vollem Umfang durchsetzbar ist.

Stehen einer unverzinslichen oder niedrig verzinslichen Kapitalforderung (z.B. Guthaben aus Bausparverträgen) bzw. einer hoch verzinslichen Kapitalschuld wirtschaftliche Vorteile gegenüber oder stehen einer unverzinslichen oder niedrig verzinslichen Kapitalschuld bzw. einer hoch verzinslichen Kapitalforderung andere wirtschaftliche Nachteile gegenüber, kommt eine Bewertung abweichend vom Nennwert nicht in Betracht. Der Umstand, dass bei der Auszahlung von Tantiemeforderungen Lohnsteuer bzw. Kirchensteuer oder dass bei der Auszahlung von Dividendenforderungen Kapitalertragsteuer einzubehalten ist, ist kein besonderer Umstand, der eine Bewertung der Kapitalforderung unter dem Nennwert rechtfertigt (BFH-Urteile vom 15.12.1967, BStBl 1968 II S. 338 und 340, sowie vom 16.3.1984, BStBl II S. 539). Das Gleiche gilt für die Einbehaltung des Solidaritätszuschlages. Kapitalschulden aus niedrig verzinslichen öffentlichen Wohnungsbaudarlehen sind regelmäßig mit dem Nennwert anzusetzen.

Uneinbringliche Kapitalforderungen bleiben außer Ansatz. Ist zweifelhaft, ob oder inwieweit eine Kapitalforderung durchsetzbar ist, kann sie dem Grad der Zweifelhaftigkeit entsprechend mit einem niedrigeren Schätzwert anzusetzen sein.

1.2.1 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden von bestimmter Dauer, deren Laufzeit im Besteuerungszeitpunkt mehr als ein Jahr beträgt, sind unter Berücksichtigung von Zwischenzinsen und Zinseszinsen mit einem Zinssatz von 5,5 Prozent abzuzinsen.

Wird eine unverzinsliche Kapitalforderung oder Kapitalschuld in einem Betrag fällig, erfolgt die Bewertung mittels Tabelle 1.

Wird eine unverzinsliche Kapitalforderung oder Kapitalschuld in Raten getilgt, ist vom Mittelwert einer jährlich vorschüssigen und jährlich nachschüssigen Zahlungsweise auszugehen (§ 12 Absatz 1 Satz 2 BewG); d.h. die Jahresleistungen sind stets in der Jahresmitte anzusetzen und unterjährig ist eine lineare Abzinsung zu berücksichtigen (im folgenden kurz „mittelschüssige Zahlungsweise“ genannt). Hierdurch können bei der Bewertung die genauen Zahlungszeitpunkte innerhalb einer Ratenzahlungsperiode unberücksichtigt bleiben; auf die Zahlungshäufigkeit kommt es nicht an. Die Summe der Zahlungen innerhalb eines Jahres ist der Jahreswert. Die Bewertung erfolgt mittels Tabelle 2.

Der Gegenwartswert einer unverzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld, die bis zum Tod einer bestimmten Person befristet ist, wird nach der mittleren Lebenserwartung errechnet (BFH-Urteil vom 8.6.1956, BStBl III S. 208). Die jeweilige mittlere Lebenserwartung ergibt sich aus der maßgebenden Sterbetafel des Statistischen Bundesamtes. Die jeweilige Sterbetafel ist für Bewertungen ab dem 1. Januar des auf die Veröffentlichung der Sterbetafel durch das Statistische Bundesamt folgenden Kalenderjahres anzuwenden.

1.2.2 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

Bei einer niedrig verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld von bestimmter Dauer, die im Besteuerungszeitpunkt noch mindestens 4 Jahre läuft, ist der Nennwert um den Kapitalwert des jährlichen Zinsverlustes zu kürzen (BFH-Urteil vom 17.10.1980, BStBl 1981 II S. 247). Für die Berechnung des jährlichen Zinsverlustes ist die Zinsdifferenz zwischen dem Grenzzinssatz von 3 Prozent und dem tatsächlichen Zinssatz maßgebend.

Bei einer hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld von bestimmter Dauer, die im Besteuerungszeitpunkt noch mindestens 4 Jahre läuft (BFH-Urteile vom 3.3.1972, BStBl II S. 516, vom 22.2.1974, BStBl II S. 330, und vom 10.2.1982, BStBl II S. 351) ist der Nennwert um den Kapitalwert des jährlichen Zinsgewinnes zu erhöhen. Für die Berechnung des jährlichen Zinsgewinnes ist die Zinsdifferenz zwischen dem tatsächlichen Zinssatz und dem Grenzzinssatz von 9 Prozent maßgebend.
Bei der Berechnung des Kapitalwerts der jährlichen Zinsdifferenz ist ebenfalls von mittelschüssiger Zahlungsweise auszugehen (§ 12 Absatz 1 Satz 2 BewG).

Es sind unterschiedliche Vervielfältiger auf die jährliche Zinsdifferenz anzuwenden, je nach dem, ob die Kapitalforderung oder Kapitalschuld

• in einem Betrag,
• in Raten oder
• in Annuitäten

getilgt wird.

Bei niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag fällig werden, sind für die Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenzen die Vervielfältiger der Tabelle 2 auf die jährliche Zinsdifferenz anzuwenden.

Bei niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in gleichen Raten getilgt werden, sind für die Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenzen die Vervielfältiger der Tabelle 3 auf die Zinsdifferenz anzuwenden, die sich für ein Jahr nach dem Kapitalstand des Besteuerungszeitpunkts ergibt.

Bei niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderungen oder Kapitalschulden mit Annuitätentilgung ist zur Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz der Jahreswert der Annuität mit den Vervielfältigern

• der Tabelle 4 bei niedriger Verzinsung und
• der Tabelle 5 bei hoher Verzinsung

zu multiplizieren.

2. Lauf- und Aufschubzeiten

2.1 Laufzeiten

2.1.1 Laufzeiten von Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag getilgt werden

Die Laufzeit ist tagegenau zu errechnen. Dies gilt sowohl für unverzinsliche, wie auch für niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden. Dabei wird das Kalenderjahr mit 360 Tagen, jeder volle Monat mit 30 Tagen, der Monat, in dem der Fälligkeitstag liegt, mit der Anzahl der tatsächlichen Tage bis zur Fälligkeit, höchstens jedoch mit 30 Tagen gerechnet.

Besteuerungszeitpunkt	4.6.2010
Kapitalforderung oder Kapitalschuld, die in einem Betrag fällig wird	20 000 EUR
Fälligkeit	5.9.2012
Laufzeit der Kapitalforderung/Kapitalschuld:	2 Jahre, 3 Monate, 2 Tage

2.1.2 Laufzeiten von Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in Raten oder Annuitäten getilgt werden

Bei der Bewertung von Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die nicht in einem Betrag getilgt werden, ist von einer mittelschüssigen Zahlungsweise auszugehen; auf die Zahlungszeitpunkte innerhalb einer Zahlungsperiode kommt es nicht an (Tz. 1.2.1 und 1.2.2). Daher sind die Laufzeiten über die Anteile der Jahresleistungen zu ermitteln.

Besteuerungszeitpunkt	14.6.2010
Kapitalforderung	15 000 EUR
monatliche Tilgungsrate	500 EUR
Tilgungsdauer in Monaten: (15 000 EUR / 500 EUR =)	30
Fälligkeit der 1. Rate	18.6.2010
Fälligkeit der letzten Rate	18.10.2004
Im Jahr 2010 werden 7, im Jahr 2011 werden 12 und im Jahr 2012 werden 11 Monatsraten gezahlt.
Tilgungsdauer	2 Jahre, 6 Monate

Besteuerungszeitpunkt	18.10.2010
Kapitalschuld	27 000 EUR
vereinbarter Zinssatz	2,5 %
monatliche Annuitätenrate	500 EUR
Jahreswert der Annuität (12 x 500 EUR =)	6 000 EUR
Die Laufzeit kann mittels des folgenden Tilgungsplans ermittelt werden:
Es ist von mittelschüssiger Zahlung des Jahresbetrags auszugehen.
Kapitalschuld am 18.10.2010	27 000,00 EUR
Zinsen bis zum 18.4.2011 (½ x 2,5 % x 27 000 EUR =)	337,50 EUR
Summe	27 337,50 EUR
Annuität	6 000,00 EUR
Schuldenstand am 18.4.2011	21 337,50 EUR
Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 21 337,50 EUR =)	533,44 EUR
Summe	21 870,94 EUR
Annuität	6 000,00 EUR
Schuldenstand am 18.4.2012	15 870,94 EUR
Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 15 870,94 EUR =)	396,77 EUR
Summe	16 267,71 EUR
Annuität	6 000,00 EUR
Schuldenstand am 18.4.2013	10 267,71 EUR
Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 10 267,71 EUR =)	256,69 EUR
Summe	10 524,40 EUR
Annuität	6 000,00 EUR
Schuldenstand am 18.4.2014	4 524,40 EUR
Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 4 524,40 EUR =)	113,11 EUR
Summe	4 637,51 EUR
Annuitäten-Teil am 18.4.2015	4 637,51 EUR
Mithin wird im Jahr 2015 nicht eine volle Annuität gezahlt, sondern nur ein Anteil in Höhe von (4 637,51 / 6 000 =)	0,8
Insgesamt gezahlte Annuitäten	4,8
Somit beträgt die Tilgungsdauer	4,8 Jahre.

2.1.3 Vom Leben abhängige Laufzeiten

Ist die Laufzeit einer Kapitalforderung oder Kapitalschuld nicht datumsmäßig bestimmt, sondern durch das Leben einer oder mehrerer Personen bedingt, ist zur Berechnung der Laufzeit von der mittleren Lebenserwartung der betreffenden Person nach der für die Bewertung maßgebende Sterbetafel des Statistischen Bundesamtes (vgl. Tz. 1.2.1) auszugehen. Anschließend ist der Gegenwartswert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld nach den vorstehenden Grundsätzen zu ermitteln.

2.2 Aufschubzeiten

Eine ab dem Besteuerungszeitpunkt tilgungsfreie Zeit, die mehr als eine Ratenzahlungsdauer umfasst, bildet eine Aufschubzeit. Sie ist wie folgt zu behandeln:

2.2.1 Aufschubzeiten einer unverzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld

Der auf den Beginn der ersten Zahlungsperiode ermittelte Barwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld ist auf den Besteuerungszeitpunkt abzuzinsen (Tabelle 1).

2.2.2 Aufschubzeiten einer niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld

Bei einer niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld ist eine Aufschubzeit sowohl für die Tilgungsdauer als auch für die tilgungsfreie Zeit zu berücksichtigen:

• Zunächst ist der auf den Beginn der ersten Tilgungsperiode ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz auf den Besteuerungszeitpunkt abzuzinsen (Tabelle 1).
• Anschließend ist der Kapitalwert der Zinsdifferenz für die tilgungsfreie Zeit zu berechnen, als läge eine niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderung oder Kapitalschuld vor, die zu Beginn der ersten Tilgungszahlungsperiode in einem Betrag getilgt würde (Tabelle 2). (Dabei wird davon ausgegangen, dass während der tilgungsfreien Zeit die jeweils anfallenden Zinsen beglichen werden.)

Die Summe beider Werte ergibt den gesamten Kapitalwert der Zinsdifferenz, um den der Nennwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld zu korrigieren ist.

2.3 Nicht ganzjährige Lauf- und Aufschubzeiten

Bei Lauf- und Aufschubzeiten, die nicht ganze Jahre umfassen, ist stets zwischen den Vervielfältigern der nächstliegenden ganzzahligen Zeiten linear zu interpolieren.

3. Anwendung der Tabellen im einzelnen

3.1 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden mit bestimmter Laufzeit

3.1.1 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag fällig werden

Besteuerungszeitpunkt	18.10.2010
Nennwert	80 000 EUR
Fälligkeit	2.3.2013
Laufzeit (18.10.2010 bis 2.3. 2013)	2 Jahre, 4 Monate, 15 Tage
Berechnung:
Abzinsungsfaktor für 3 Jahre (Tabelle 1)	0,852
Abzinsungsfaktor für 2 Jahre	0,898
Differenz	- 0,046
davon (4/12 + 15/360)	- 0,017
interpoliert (0,898 - 0,017 =)	0,881
Gegenwartswert am 18.10.2010 (0,881 x 80 000 EUR =)	70 480 EUR

(in einem Betrag fällige Kapitalforderung oder Kapitalschuld, die zunächst normal verzinslich ist, und später unverzinslich wird)

Besteuerungszeitpunkt	14.6.2010
Nennwert	1 000 000 EUR
Fälligkeit	13.5.2025
14.6.2010 bis 13.6.2015: normal verzinslich (Laufzeit 5 Jahre)
14.6.2015 bis 13.6.2025: unverzinslich (Laufzeit 10 Jahre)

Berechnung:
Zunächst ist der Betrag, um den der Nennwert für die Zeit der Unverzinslichkeit der Kapitalforderung oder Kapitalschuld zu mindern ist, mittels einer Abzinsung auf den 14.6.2015 zu berechnen (Abzinsungsbetrag). Anschließend ist er auf den 14.6.2010 abzuzinsen. Der Nennwert ist um den so ermittelten Barwert des Abzinsungsbetrags zu vermindern.

Abzinsungsfaktor für 10 Jahre (Tabelle 1)	0,585
Barwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld am 14.6.2015 (0,585 x 1 000 000 EUR =)	585 000 EUR
Abzinsungsbetrag (bezogen auf den 14.6.2015) (1 000 000 EUR - 585 000 EUR =)	415 000 EUR
2. Berechnung des Barwerts des Abzinsungsbetrags Abzinsungsfaktor für 5 Jahre (Tabelle 1)	0,765
Barwert des Abzinsungsbetrags (bezogen auf den 14.6.2010) (0,765 x 415 000 EUR =)	317 475 EUR
3. Gegenwartswert am 14.6.2010 (1 000 000 EUR - 317 475 EUR =)	682 525 EUR

3.1.2 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in gleichbleibenden Raten getilgt werden

Besteuerungszeitpunkt	14.9.2010
Halbjährliche Rate	6 000 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	20.9.2010
Fälligkeit der letzten Rate	20.3.2020
Laufzeit (14.9.2010 bis 13.9.2020)	10 Jahre
Berechnung:
Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 2)	7,745
Jahreswert (2 x 6 000 EUR =)	12 000 EUR
Gegenwartswert am 14.9.2010 (7,745 x 12 000 EUR =)	92 940 EUR

Besteuerungszeitpunkt	14.6.2010
Vierteljährliche Rate	3 000 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	20.6.2010
Fälligkeit der letzten Rate	20.12.2020
Laufzeit (14.6.2010 bis 13.3.2020)	9 Jahre, 9 Monate
die gegenüber Beispiel 1 geänderte Zahlungshäufigkeit führt zu einer anderen Laufzeit
Berechnung:
Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 2)	7,745
Vervielfältiger für 9 Jahre	7,143
Differenz	0,602
davon 9/12	0,452
interpoliert (7,143 + 0,452 =)	7,595
Jahreswert (4 x 3 000 EUR =)	12 000 EUR
Gegenwartswert am 14.6.2010 (7,595 x 12 000 EUR =)	91 140 EUR

Besteuerungszeitpunkt	14.6.2010
Vierteljährliche Rate	3 000 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	20.9.2011
Fälligkeit der letzten Rate	20.12.2019
Laufzeit (14.9.2011 bis 13.3.2020)	8 Jahre, 6 Monate
Aufschubzeit (14.6.2010 bis 13.9.2011)	1 Jahr, 3 Monate
Berechnung:
Vervielfältiger für 9 Jahre (Tabelle 2)	7,143
Vervielfältiger für 8 Jahre	6,509
Differenz	0,634
davon 6/12	0,317
interpoliert (6,509 + 0,317 =)	6,826
Jahreswert (4 x 3 000 EUR =)	12 000 EUR
Barwert am 14.9.2011 (6,826 x 12 000 EUR =)	81 912 EUR
Abzinsungsfaktor für 2 Jahre (Tabelle 1)	0,898
Abzinsungsfaktor für 1 Jahr	0,948
Differenz	- 0,050
davon 3/12	- 0,013
interpoliert (0,948 - 0,013 =)	0,935
Gegenwartswert am 14.6.2010 (0,935 x 81 912 EUR =)	76 588 EUR

3.2 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

3.2.1 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag fällig werden

Besteuerungszeitpunkt	18.10.2010
Nennwert	125 000 EUR
Zinssatz	1,25 %
Fälligkeit	2.6.2046
Laufzeit (18.10.2010 bis 2.6.2046)	35 Jahre, 7 Monate, 15 Tage
Berechnung:
Jährliche Zinsdifferenz (3 % - 1,25 % = 1,75 %; 1,75 % von 125 000 EUR =)	2 187,50 EUR
Vervielfältiger für 36 Jahre (Tabelle 2)	15,963
Vervielfältiger für 35 Jahre	15,814
Differenz	0,149
davon (7/12 + 15/360 =)	0,093
interpoliert (15,814 + 0,093 =)	15,907
Kapitalwert (15,907 x 2 187,50 EUR =)	34 797 EUR
Gegenwartswert am 18.10.2010 (125 000 EUR - 34 797 EUR = )	90 203 EUR

Besteuerungszeitpunkt	14.6.2010
Nennwert	1 375 496 EUR
Zinssatz	13 %
Fälligkeit	11.8.2014
Laufzeit (14.6.2010 bis 11.8.2014)	4 Jahre, 1 Monat, 28 Tage
Berechnung:
Jährliche Zinsdifferenz (13 % - 9 % = 4 %; 4 % von 1 375 496 EUR =)	55 019,84 EUR
Vervielfältiger für 5 Jahre (Tabelle 2)	4,388
Vervielfältiger für 4 Jahre	3,602
Differenz	0,786
davon (1/12 + 28/360 =)	0,127
interpoliert (3,602 + 0,127 =)	3,729
Kapitalwert (3,729 x 55 019,84 EUR =)	205 168,98 EUR
Gegenwartswert am 14.6.2010 (1 375 496 EUR + 205 168,98 EUR = )	1 580 665 EUR

Besteuerungszeitpunkt	5.9.2010
Nennwert	500 000 EUR
Fälligkeit	4.9.2035
Zinssatz (I), 5.9.2002 bis 4.1.2010	12 %
Laufzeit	7 Jahre, 4 Monate
Zinssatz (II), 5.1.2010 bis 4.9.2027	11 %
Laufzeit	17 Jahre, 8 Monate
Berechnung:
1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezüglich Zinssatz (I):
Jährliche Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 500 000 EUR =)	15 000 EUR
Vervielfältiger für 8 Jahre (Tabelle 2)	6,509
Vervielfältiger für 7 Jahre	5,839
Differenz	0,670
davon 4/12	0,223
interpoliert (5,839 + 0,223 =)	6,062
Kapitalwert der Zinsdifferenz (6,062 x 15 000 EUR =)	90 930 EUR
2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezüglich Zinssatz (II):
Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz, bezogen auf den 5.1.2010:
Jährliche Zinsdifferenz (11 % - 9 % = 2 %; 2 % von 500 000 EUR =)	10 000 EUR
Vervielfältiger für 18 Jahre (Tabelle 2)	11,555
Vervielfältiger für 17 Jahre	11,163
Differenz	0,392
davon 8/12	0,261
interpoliert (11,163 + 0,261 =)	11,424
Kapitalwert der Zinsdifferenz, bezogen auf den 5.1.2010 (11,424 x 10 000 EUR =)	114 240 EUR
Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 5.9.2010 abzuzinsen:
Abzinsungsfaktor für 8 Jahre (Tabelle 1)	0,652
Abzinsungsfaktor für 7 Jahre	0,687
Differenz	-0,035
davon 4/12	-0,012
interpoliert (0,687 - 0,012 =)	0,675
Kapitalwert der Zinsdifferenz (0,675 x 114 240 EUR =)	77 112 EUR
3. Gegenwartswert am 5.9.2010:
(500 000 EUR + 90 930 EUR + 77 112 EUR =)	668 042 EUR

3.2.2 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in gleichen Raten getilgt werden

Besteuerungszeitpunkt	24.7.2010
Nennwert	325 000 EUR
Tilgung in 65 Monatsraten zu jeweils	5 000 EUR
Zinssatz	0,5 %
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	1.8.2002
Fälligkeit der letzten Rate	1.12.2007
Laufzeit (24.7.2010 bis 23.12.2015)	5 Jahre, 5 Monate
Berechnung:
Jährliche Zinsdifferenz (3 % - 0,5 % = 2,5 %; 2,5 % von 325 000 EUR =)	8 125 EUR
Vervielfältiger für 6 Jahre (Tabelle 3)	2,641
Vervielfältiger für 5 Jahre	2,240
Differenz	0,401
davon 5/12	0,167
interpoliert (2,240 + 0,167 =)	2,407
Kapitalwert der Zinsdifferenz (2,407 x 8 125 EUR =)	19 557 EUR
Gegenwartswert am 24.7.2010 (325 000 EUR - 19 557 EUR =)	305 443 EUR

Besteuerungszeitpunkt	8.11.2010
Nennwert	64 500 EUR
Tilgung in 172 Monatsraten zu jeweils	375 EUR
Zinssatz	13,5 %
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	1.12.2002
Fälligkeit der letzten Rate	1.3.2017
Laufzeit (8.11.2010 bis 7.3.2025)	14 Jahre, 4 Monate
Berechnung:
Zinsdifferenz (13,5 %- 9 % = 4,5 %; 4,5 % von 64 500 EUR =)	2 902,50 EUR
Vervielfältiger für 15 Jahre (Tabelle 3)	5,694
Vervielfältiger für 14 Jahre	5,398
Differenz	0,296
davon 4/12	0,099
interpoliert (5,398 + 0,099 =)	5,497
Kapitalwert (5,497 x 2 902,50 EUR =)	15 955 EUR
Gegenwartswert am 8.11.2010 (64 500 EUR + 15 955 EUR =)	80 455 EUR

Besteuerungszeitpunkt	19.7.2010
Nennwert	189 750 EUR
Tilgung in 115 vierteljährlichen Raten zu jeweils	1.650 EUR
Zinssatz	0,53 %
Fälligkeit der 1. Rate	12.2.2012
Fälligkeit der letzten Rate	12.8.2040
Laufzeit der Ratenzahlung (19.1.2012 bis 18.10.2040)	28 Jahre, 9 Monate
Aufschubzeit (19.7.2010 bis 18.1.2012)	1 Jahr, 6 Monate

Berechnung:
Der Kapitalwert der Zinsdifferenz setzt sich zusammen aus 2 Komponenten: dem Kapital-wert der Zinsdifferenz für die Ratenzahlungszeit und dem Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Aufschubzeit.

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit
Zunächst ist der Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit - bezogen auf den Be-ginn der ersten Ratenzahlungsperiode - zu ermitteln (hier der 19.1.2012). Anschließend ist der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 19.1.2012 für die Aufschubzeit wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 19.7.2010 abzuzinsen:

Zinsdifferenz (3 % - 0,53 % = 2,47 %; 2,47 % von 189 750 EUR =)	4 686,83 EUR
Vervielfältiger für 29 Jahre (Tabelle 3)	8,961
Vervielfältiger für 28 Jahre	8,773
Differenz	0,188
davon 9/12	0,141
interpoliert (8,773 + 0,141 =)	8,914
Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Laufzeit der Ratenzahlung; bezogen auf den 19.1.2012 (8,914 x 4 686,83 EUR =)	41 778,40 EUR
Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 19.7.2010 abzuzinsen:
Abzinsungsfaktor für 2 Jahre (Tabelle 1)	0,898
Abzinsungsfaktor für 1 Jahr	0,948
Differenz	-0,050
davon 6/12	-0,025
interpoliert (0,948 - 0,025 =)	0,923
Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit, bezogen auf den 19.7.2010 (0,923 x 41 778,40 EUR =)	38 561,46 EUR
2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Aufschubzeit Die Bewertung erfolgt entsprechend einer niedrig verzinslichen Kapitalforderung, die am 18.1.2012 in einem Betrag fällig wird.
Zinsdifferenz (3 % - 0,53 % = 2,47 %; 2,47 % von 189 750 EUR =)	4 686,83 EUR
Vervielfältiger für 2 Jahre (Tabelle 2)	1,897
Vervielfältiger für 1 Jahr	0,974
Differenz	0,923
davon 6/12	0,462
interpoliert (0,974 + 0,462 =)	1,436
Kapitalwert der Zinsdifferenz (1,436 x 4 686,83 EUR =)	6 730,29 EUR
3. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 19.7.2010 insgesamt (38 561,46 EUR + 6 730,29 EUR =)	45 292 EUR
4. Gegenwartswert am 19.7.2010 (189 750 EUR - 45 292 EUR =)	144 458 EUR

Besteuerungszeitpunkt	5.6.2010
Nennwert	300 000 EUR
Tilgung in 600 monatlichen Raten zu jeweils	500 EUR
Zinssatz (I), 5.6.2010 bis 4.6.2040 Laufzeit 30 Jahre, Tilgung 180 000 EUR	0,5 %
Zinssatz (II), 5.6.2040 bis 4.6.2060 Laufzeit 20 Jahre, Tilgung 120 000 EUR	1,0 %

Berechnung:
Der Kapitalwert der Zinsdifferenz setzt sich zusammen aus folgenden Komponenten:
Dem Kapitalwert der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 5.6.2010 bis 4.6.2040 (Zinssatz (I)) und den Zeitraum 5.6.2040 bis 4.6.2060 (Zinssatz (II)). Dabei ist der Kapital-wert bezogen auf den 1. Zeitraum (Zinssatz (I)) wiederum in 2 Schritten zu ermitteln:
Für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum getilgt wird (180 000 EUR), und den Teil, der noch nicht getilgt wird (120 000 EUR).

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 5.6.2010 bis 4.6.2040:
1.1 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum getilgt wird:
Zinsdifferenz (3 % - 0,5 % = 2,5 %; 2,5 % von 180 000 EUR =)	4 500 EUR
Vervielfältiger für 30 Jahre (Tabelle 3)	9,144
Kapitalwert der Zinsdifferenz (9,144 x 4 500 EUR =)	41 148 EUR
1.2 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum noch nicht getilgt wird:
Jährliche Zinsdifferenz (3 % - 0,5 % = 2,5 %; 2,5 % von 120 000 EUR =)	3 000 EUR
Vervielfältiger für 30 Jahre (Tabelle 2)	14,933
Kapitalwert der Zinsdifferenz (14,933 x 3 000 EUR =)	44 799 EUR
2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 5.6.2040 bis 4.6.2060:
Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den 5.6.2040:
Zinsdifferenz (3 % - 1 % = 2 %; 2 % von 120 000 EUR =)	2 400 EUR
Vervielfältiger für 20 Jahre (Tabelle 3)	7,032
Kapitalwert der Zinsdifferenz bezogen auf den 5.6.2040 (7,032 x 2 400 EUR =)	16 876,80 EUR
Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 5.6.2010 abzuzinsen:
Abzinsungsfaktor für 30 Jahre (Tabelle 1)	0,201
Kapitalwert der Zinsdifferenz bezogen auf den 5.6.2010 (0,201 x 16 876,80 EUR =)	3 392,24 EUR
3. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 5.6.2010 insgesamt
(41 148 EUR + 44 799 EUR + 3 392,24 EUR =)	89 339,24 EUR
4. Gegenwartswert am 5.6.2010
(300 000 EUR - 89 339,24 EUR =)	210 661 EUR

Besteuerungszeitpunkt	18.6.2010
Nennwert	360 000 EUR
Zinssatz	12 %
Tilgung in 120 monatlichen Raten zu jeweils	900 EUR
und 240 monatlichen Raten zu jeweils	1 050 EUR
Laufzeit (I) (18.6.2010 bis 17.6.2020) 10 Jahre; Tilgung 108 000 EUR) Laufzeit (II) (18.6.2020 bis 17.6.2040) 20 Jahre; Tilgung 252 000 EUR)
Berechnung: Analog zu der Berechnung in dem vorherigen Beispiel 4 setzt sich der Kapitalwert der Zinsdifferenz aus 3 Komponenten zusammen.
1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 18.6.2010 bis 17.6.2020:
1.1 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum getilgt wird:
Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 108 000 EUR =)	3 240 EUR
Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 3)	4,113
Kapitalwert der Zinsdifferenz (4,113 x 3 240 EUR =)	13 326,12 EUR
1.2 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum noch nicht getilgt wird:
Jährliche Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 252 000 EUR =)	7 560 EUR
Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 2)	7,745
Kapitalwert der Zinsdifferenz (7,745 x 7 560 EUR =)	58 552,20 EUR
2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 18.6.2020 bis 17.6.2040:
Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den 18.6.2020:
Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 252 000 EUR =)	7 560 EUR
Vervielfältiger für 20 Jahre (Tabelle 3)	7,032
Kapitalwert der Zinsdifferenz, bezogen auf den 18.6.2020 (7,032 x 7 560 EUR =)	53 161,92 EUR
Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 18.6.2010 abzuzinsen:
Abzinsungsfaktor für 10 Jahre (Tabelle 1)	0,585
Kapitalwert der Zinsdifferenz, bezogen auf den 18.6.2010 (0,585 x 53 161,92 EUR =)	31 099,72 EUR
3. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 18.6.2010 insgesamt
(13 326,12 EUR + 58 552,20 EUR + 31 099,72 EUR =)	102 978,04 EUR
4. Gegenwartswert am 18.6.2010
(360 000 EUR + 102 978,04 EUR =)	462 978 EUR

3.2.3 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in Annuitäten getilgt werden

Der Kapitalwert der Zinsdifferenz einer niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld, um den der Nennwert zu korrigieren ist, errechnet sich durch Multiplikation des Jahreswerts der Annuität mit den Vervielfältigern

• der Tabelle 4 bei niedriger Verzinsung und
• der Tabelle 5 bei hoher Verzinsung.

Die Tilgungsdauer am Besteuerungszeitpunkt kann aufgrund der angenommenen mittelschüssigen Zahlungsweise nach der folgenden Formel ermittelt werden:

n =	log	(	1-	K x (1-v²)	)
				2 x R x v
	log v

dabei ist
K = Nennwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld am Besteuerungszeitpunkt
R = Jahreswert der Annuität
i = vereinbarter Jahreszinssatz

v =	1
	1 + i

log = Logarithmusfunktion
n = Tilgungsdauer
Die Tilgungsdauer am Besteuerungszeitpunkt kann auch durch Erstellung eines Til-gungsplans bei unterstellter mittelschüssiger Zahlungsweise wie folgt ermittelt werden:
Nennwert am Besteuerungszeitpunkt 14.6.2010

zuzüglich Zinsen für ein halbes Jahr (linearer Zins)

Summe

abzüglich Jahreswert der Annuität

Differenz (angenommener Kapitalstand zum 14.12.2010)

zuzüglich Zinsen für ein Jahr (linearer Zins)

Summe

abzüglich Jahreswert der Annuität

Differenz (angenommener Kapitalstand zum 14.12.2011)

und so fort, bis die Kapitalforderung oder Kapitalschuld den Wert 0,- EUR erreicht.

Je nach Berechnung der Tilgungsdauer nach Formel oder nach Tilgungsplan können sich Rundungsdifferenzen ergeben.

Besteuerungszeitpunkt	14.6.2010
Nennwert der Restforderung/-schuld K =	200 000 EUR
vierteljährliche Annuitätenrate	7 000 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	1.7.2010
vertraglicher Zinssatz p.a. i =	12,0 %
Berechnung: Berechnung der Tilgungsdauer
Jahreswert der Annuität R = 4 x 7 000 EUR =	28 000 EUR
v = 1 / (1+i) = 1 / 1,120 =	0,893

Damit ergibt sich die Tilgungsdauer n nach obiger Formel:

n =	log	(	1 -	200 000 x (1 - 0,893²)	)	= 14,7
				2 x 28 000 x 0,893
	log 0,893

Tilgungsdauer in Jahren	14,7
Berechnung des Gegenwartswerts
Vervielfältiger für 15 Jahre (Tabelle 5)	1,564
Vervielfältiger für 14 Jahre	1,425
Differenz	0,139
davon das 0,7-fache	0,097
interpoliert (1,425 + 0,097 =)	1,522
Jahreswert der Annuität (4 x 7 000 EUR =)	28 000 EUR
Kapitalwert der Zinsdifferenz (1,522 x 28 000 EUR =)	42 616 EUR
Gegenwartswert am 14.6.2010 (200 000 EUR + 42 616 EUR =)	242 616 EUR

Besteuerungszeitpunkt	18.10.2010
Nennwert der Restforderung/-schuld K =	50 000 EUR
Annuität (jährliche Rate) R =	1 650 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	15.12.2010
vertraglicher Zinssatz p.a. i =	1,5 %
Berechnung: Berechnung der Tilgungsdauer
v = 1 / (1+i) = 1 / 1,015 =	0,985

Damit ergibt sich die Tilgungsdauer n nach obiger Formel:

n =	log	(	1 -	50 000 x (1 - 0,985²)	)	= 40,5
				2 x 1 650 x 0,985
	log 0,985

Tilgungsdauer in Jahren	40,5
Berechnung des Gegenwartswerts Vervielfältiger für 41 Jahre (Tabelle 4)	5,829
Vervielfältiger für 40 Jahre	5,644
Differenz	0,185
davon das 0,5 -fache	0,093
interpoliert (5,644 + 0,093 =)	5,737
Jahreswert der Annuität	1 650 EUR
Kapitalwert der Zinsdifferenz (5,737 x 1 650 EUR =)	9 466,05 EUR
Gegenwartswert am 18.10.2010 (50 000 EUR - 9 466,05 EUR =)	40 534 EUR

Besteuerungszeitpunkt	18.10.2010
Nennwert der Restforderung/-schuld K =	50 000 EUR
Annuität (jährliche Rate) R =	1 650 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	15.12.2011
vertraglicher Zinssatz p.a. i =	1,5 %
(Wie Beispiel 2, jedoch mit Aufschubzeit 18.10.2010 bis 17.10.2011 1 Jahr)
Berechnung:
1. Berechnung der Tilgungsdauer Da Beispiel 3 bis auf die Aufschubzeit identisch mit dem Beispiel 2 ist, ergibt sich die gleiche Tilgungsdauer n = 40,5 Jahre für die Annuität.
2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Tilgungszeit bezogen auf den Tilgungsbeginn 18.10.2011 Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Tilgungszeit
bezogen auf den 18.10.2011 (berechnet wie im Beispiel 2)	9 466,05 EUR
Abzinsung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Tilgungszeit auf den 18.10.2010:
Abzinsungsfaktor für 1 Jahr (Tabelle 1)	0,948
Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Tilgungsdauer; bezogen auf den 18.10.2010 (0,948 x 9 466,05 EUR =)	8 973,82 EUR
3. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz während der Aufschubzeit
Nennwert am Besteuerungszeitpunkt 18.10.2010	50 000 EUR
unterstellte Fälligkeit am	17.10.2011
Laufzeit 1 Jahr Zinsdifferenz (3 % - 1,5 % = 1,5 %; 1,5 % von 50.000 EUR =)	750 EUR
Vervielfältiger für 1 Jahr (Tabelle 2)	0,974
Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Aufschubzeit (0,974 x 750 EUR =)	730,50 EUR
4. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 18.10.2010
insgesamt (8 973,82 EUR + 730,50 EUR =)	9 704,32 EUR
5. Gegenwartswert am 18.10.2010
(50 000 EUR - 9 704,32 EUR =)	40 296 EUR

Wurde ein Zinssatz vereinbart, der zwischen den in Tabelle 4 bzw. 5 aufgelisteten Zinssätzen liegt, ist zwischen den jeweiligen Vervielfältigern der nächstliegenden Zinssätze linear zu interpolieren.

Besteuerungszeitpunkt	9.6.2010
Nennwert der Restforderung/-schuld K =	200 000 EUR
vierteljährliche Annuitätenrate	7 000 EUR
Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt	1.7.2010
vertraglicher Zinssatz p.a. i =	12,8 %
Berechnung: Berechnung der Tilgungsdauer
Jahreswert der Annuität (4 x 7 000 EUR =)	28 000 EUR
v = 1 / (1+i) = 1 / 1,128 =	0,887

Damit ergibt sich die Tilgungsdauer n nach obiger Formel:

n =	log	(	1 -	200 000 x (1 - 0,887²)	)	= 16,3
				2 x 28 000 x 0,887
	log 0,887

Tilgungsdauer in Jahren	16,3
Berechnung des Gegenwartswerts
Vervielfältiger für 17 Jahre, Zins 13,0 % (Tabelle 5)	2,339
Vervielfältiger für 17 Jahre, Zins 12,5 %	2,094
Differenz	0,245
davon 0,3/0,5	0,147
interpoliert (2,094 + 0,147 =)	2,241
Vervielfältiger für 16 Jahre, Zins 13,0 % (Tabelle 5)	2,171
Vervielfältiger für 16 Jahre, Zins 12,5 %	1,942
Differenz	0,229
davon 0,3/0,5	0,137
interpoliert (1,942 + 0,137 =)	2,079
Berechnung des Vervielfältigers für Tilgungsdauer	16,3
auf Basis eines Zinssatzes von 12,8 %
Vervielfältiger für 17 Jahre, Zins 12,8 %	2,241
Vervielfältiger für 16 Jahre, Zins 12,8 %	2,079
Differenz	0,162
davon das 0,3 -fache	0,049
interpoliert (2,079 + 0,049 =)	2,128
Jahreswert der Annuität (4 x 7 000 EUR =)	28 000 EUR
Kapitalwert der Zinsdifferenz (2,128 x 28 000 EUR =)	59 584 EUR
Gegenwartswert am 9.6.2010 (200 000 EUR + 59 584 EUR =)	259 584 EUR

III. Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen

Ein Recht auf wiederkehrende Nutzungen liegt beispielsweise bei Nießbrauchsrechten vor. Der Nießbrauch ist das Recht, die Nutzungen eines bestimmten Gegenstandes zu ziehen (§§ 1030 ff. BGB).

Ein Recht auf wiederkehrende Leistungen liegt beispielsweise bei Rentenbezugsrechten vor. Renten sind laufende Bezüge in Geld oder Geldeswert, auf die der Empfänger eine gewisse Zeitdauer einen Anspruch hat, so dass die periodisch wiederkehrenden Bezüge auf einem einheitlichen Stammrecht (Rentenrecht) beruhen und dessen Früchte darstellen. Ein bewertungsfähiges Rentenrecht ist auch vorhanden, wenn der Empfänger zwar keinen klagbaren bürgerlich-rechtlichen Anspruch auf die Leistungen hat, aber mit Sicherheit mit dem fortlaufenden Bezug der Leistungen rechnen kann.

Das Recht auf den Erbbauzins ist nach § 148 Absatz 6 BewG weder Bestandteil des Grundstücks noch als gesondertes Recht anzusetzen. Dementsprechend ist die Verpflichtung zur Zahlung des Erbbauzinses weder bei der Bewertung des Erbbaurechts noch als gesonderte Verpflichtung abzuziehen. Entsprechendes gilt in Erbbaurechtsfällen nach §§ 192 bis 194 BewG.

1. Bewertungsgrundsätze

Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen sind grundsätzlich mit dem Kapitalwert (Jahreswert x Vervielfältiger) anzusetzen.

Ist der gemeine Wert eines Rechts auf Renten oder andere wiederkehrende Nutzungen und Leistungen nachweislich geringer oder höher als der Kapitalwert, ist der gemeine Wert zugrunde zu legen (§ 13 Absatz 3 und § 14 Absatz 4 BewG); die Abweichung vom Kapitalwert gilt nur dann als nachgewiesen, wenn sie bei dem im Einzelfall festgestellten Sachverhalt aufgrund von Erfahrungssätzen oder nach den Denkgesetzen zwingend ist (BFH-Urteil vom 24.4.1970, BStBl II S. 715). Der Ansatz eines geringeren oder höheren Werts kann nicht darauf gestützt werden, dass mit einem anderen Zinssatz als 5,5 Prozent, mit einer anderen als der mittelschüssigen Zahlungsweise oder - bei lebenslänglichen Nutzungen und Leistungen - mit einer kürzeren oder längeren Lebensdauer zu rechnen ist.

Der Kapitalwert von Renten und anderen wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen richtet sich nach der am Besteuerungszeitpunkt noch laufenden Bezugsberechtigung (BFH-Urteil vom 31.10.1969, BStBl 1970 II S. 196). Später eintretende Umstände können nur dann berücksichtigt werden, wenn sie im Besteuerungszeitpunkt bereits voraussehbar waren (BFH-Urteil vom 9.9.1960, BStBl 1961 III S. 18).

Die Bewertung von wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen ist beim Verpflichteten entsprechend vorzunehmen.

1.1 Jahreswert von Nutzungen und Leistungen

1.1.1 Nutzungen einer Geldsumme

Der einjährige Betrag der Nutzung einer Geldsumme ist, wenn kein anderer Wert feststeht, zu 5,5 Prozent anzunehmen (§ 15 Absatz 1 BewG).

1.1.2 Jahreswert von Sachbezügen

Nutzungen und Leistungen, die nicht in Geld bestehen, z.B. Wohnung, Kost, Waren und sonstige Sachbezüge, sind nach § 15 Absatz 2 BewG mit den üblichen Mittelpreisen des Verbrauchsorts anzusetzen. Dabei kann z.B. von den Sätzen ausgegangen werden, die am Besteuerungszeitpunkt beim Steuerabzug vom Arbeitslohn und bei der Sozialversicherung für Deputate in der Land- und Forstwirtschaft gelten. Bei nichtbuchführenden Land- und Forstwirten können Pauschsätze für Altenteilsleistungen, die von den Finanzbehörden aufgestellt worden sind, übernommen werden. Vertraglich vereinbarte Barbezüge oder sonstige Sachleistungen sind nur zu berücksichtigen, wenn sie in den Pauschsätzen nicht mit abgegolten sind und wenn nachgewiesen wird, dass sie tatsächlich geleistet werden.

1.1.3 Schwankende Nutzungen und Leistungen

Bei Nutzungen und Leistungen, deren Jahreswert ungewiss ist oder schwankt, ist nach § 15 Abs. 3 BewG als Jahreswert der Betrag anzusetzen, der im Durchschnitt der Jahre voraussichtlich erzielt wird. Bei der Schätzung des Durchschnittswerts können ausnahmsweise Ereignisse berücksichtigt werden, die in nicht allzu langer Zeit nach dem Besteuerungszeitpunkt eingetreten sind.

1.1.4 Begrenzung des Jahreswerts von Nutzungen

Bei der Ermittlung des Kapitalwerts darf der Jahreswert der Nutzungen nach § 16 BewG höchstens mit dem Wert angesetzt werden, der sich ergibt, wenn der für das genutzte Wirtschaftsgut nach den Vorschriften des Bewertungsgesetzes anzusetzende Wert durch 18,6 geteilt wird. Bei Grundstücken und den wie Grundvermögen bewerteten Betriebsgrundstücken (§ 99 Absatz 1 Nummer 1 BewG) ist Ausgangswert der nach § 157 Absatz 3 i. V. m. §§ 176 bis 198. BewG festgestellte Grundbesitzwert, und zwar vor Abzug von Schulden und Lasten (vgl. das zur Einheitsbewertung ergangene BFH-Urteil vom 23.7.1980, BStBl II S. 748).

Beim Nießbrauch an einer Vermögensmasse ist der Ertrag des gesamten Vermögens maßgebend. Von den Einnahmen der ertragbringenden Wirtschaftsgüter sind die Auf-wendungen für ertraglose Wirtschaftsgüter abzuziehen (BFH-Urteil vom 21.11.1969, BStBl 1970 II S. 368). Ist die Nutzung auf einen Teil der Gesamtnutzung beschränkt, ist der Höchstbetrag des Jahreswerts nur zu einem entsprechenden Teil anzusetzen. Ist dagegen das Nutzungsrecht auf einen abgrenzbaren Teil des Wirtschaftsguts beschränkt, ist bei der Ermittlung des Höchstbetrags darauf abzustellen, welcher Anteil des Werts des ganzen Wirtschaftsguts auf den Teil entfällt, auf den sich das Nutzungsrecht bezieht. Für obligatorische Nutzungsrechte gilt das nur dann, wenn der Anspruch auf die Nutzung des Wirtschaftsguts beschränkt ist, wenn es sich also um eine sachbezogene Nutzung des Wirtschaftsguts selbst handelt und darüber hinausgehende Ansprüche gegen den Nutzungsverpflichteten ausgeschlossen sind (BFH-Urteil vom 24.4.1970, BStBl II S. 591).

1.2 Maßgebende Vervielfältiger

1.2.1 Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen von bestimmter Dauer

Der Kapitalwert von wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen, die auf bestimmte Zeit beschränkt sind (insbesondere Zeitrenten), wird nach Tabelle 6 als Mittelwert zwischen dem Kapitalwert für jährlich vorschüssige und jährlich nachschüssige Zahlungsweise errechnet. Der Vervielfältiger in Tabelle 6 ist deshalb unabhängig davon anzusetzen, ob die Zahlungen vorschüssig oder nachschüssig, jährlich oder unterjährig entrichtet werden.

Tabelle 6 stimmt bis auf die Beschränkung auf das 18,6-fache mit der Tabelle 2 überein. Bis auf diese Beschränkung entspricht die Bewertung von wiederkehrenden, zeitlich begrenzten Nutzungen und Leistungen sinngemäß der Bewertung von in Raten fälligen unverzinslichen Kapitalforderungen und Kapitalschulden.

1.2.2 Immerwährende Nutzungen und Leistungen

Der Vervielfältiger für immerwährende Nutzungen und Leistung beträgt 18,6 (§ 13 Ab-satz 2 erster Halbsatz BewG). Als immerwährend gelten Nutzungen und Leistungen, wenn ihr Ende von Ereignissen abhängt, von denen ungewiss ist, ob und wann sie in absehbarer Zeit eintreten (BFH-Urteil vom 11.12.1970, BStBl 1971 II S. 386).

1.2.3 Nutzungen und Leistungen von unbestimmter Dauer

Bei Nutzungen und Leistungen von unbestimmter Dauer beträgt der Vervielfältiger 9,3 (§ 13 Abs. 2 zweiter Halbsatz BewG).

1.2.4 Lebenslängliche Nutzungen und Leistungen

Die Vervielfältiger zur Berechnung der Kapitalwerte lebenslänglicher Nutzungen und Leistungen (insbesondere Leibrenten) sind nach der Sterbetafel des Statistischen Bundesamts zu ermitteln und ab dem 1. Januar des auf die Veröffentlichung der Sterbetafel durch das Statistische Bundesamt folgenden Kalenderjahres anzuwenden. Der Kapitalwert ist unter Berücksichtigung von Zwischenzinsen und Zinseszinsen mit einem Zinssatz von 5,5 Prozent als Mittelwert zwischen dem Kapitalwert für jährlich vorschüssige und jährlich nachschüssige Zahlungsweise zu berechnen. Das Bundesministerium der Finanzen stellt die Vervielfältiger für den Kapitalwert einer lebenslänglichen Nutzung oder Leistung im Jahresbetrag von einem Euro nach Lebensalter und Geschlecht der Berechtigten in einer Tabelle zusammen und veröffentlicht diese zusammen mit dem Datum der Veröffentlichung der Sterbetafel im Bundessteuerblatt. Für das Jahr 2010 ist die Vervielfältigertabelle des BMF-Schreibens vom 1. Oktober 2009 (BStBl I S. 1168) maßgebend.

Dies gilt auch für eine Rente, die einer verwitweten Person auf Lebenszeit, längstens aber bis zur Wiederverheiratung zusteht. Ebenso ist bei Renten zu verfahren, die von unbestimmter Dauer, gleichzeitig aber auch von der Lebenszeit einer Person abhängig sind.

1.2.5 Abgekürzte und verlängerte Leibrenten

Bei abgekürzten Leibrenten (auch Höchstzeitrenten genannt), bei denen neben der zeitli-chen Begrenzung eine zusätzliche Begrenzung durch das Leben einer oder mehrerer Personen besteht, ist der nach § 13 Absatz 1 BewG ermittelte Kapitalwert durch den Kapitalwert nach § 14 BewG begrenzt.

Bei verlängerten Leibrenten, d.h. bei einer auf die Lebenszeit des Berechtigten abgeschlossenen Rente mit garantierter Mindestlaufzeit, bei der die Rentenleistungen nicht durch den Tod des Berechtigten vorzeitig enden, ist der höhere Vervielfältiger anzuwenden, der sich bei einem Vergleich der Vervielfältiger für eine reine Zeitrente (Tabelle 6) bzw. für eine reine lebenslängliche Rente (Vervielfältigertabelle lt. Veröffentlichung des Bundesministeriums der Finanzen) ergibt.

1.2.6 Leibrenten, die von der Lebenszeit mehrerer Personen abhängen

Stehen einem Ehepaar zu Lebzeiten beider Ehegatten Ansprüche auf Renten oder andere wiederkehrende Nutzungen und Leistungen zu und vermindern sich diese nach dem Tod des Erstversterbenden, sind die Ansprüche mit den Vervielfältigern nach der vom Bundesministerium der Finanzen für das Jahr, in das der Bewertungsstichtag fällt, veröffentlichten Vervielfältigertabelle zu bewerten. Solange beide Ehegatten leben, ist davon auszugehen, dass jedem Ehegatten die Hälfte der gemeinsamen Rente zusteht, es sei denn, aus der Entstehung des Rentenanspruchs ergibt sich ein anderer Aufteilungsmaßstab. Auf diese Jahreswerte ist der niedrigere der beiden Vervielfältiger für die Ehegatten anzuwenden. Die dem überlebenden Ehegatten allein zustehende geminderte Rente ist mit der Differenz der Vervielfältiger anzusetzen.

Bezieht eine Person eine Rente auf Lebenszeit und ist festgelegt, dass der Ehegatte nur im Fall des Längerlebens eine Rente erhält, ist diese weitere Rente aufschiebend bedingt und nach § 4 BewG nicht zu berücksichtigen (BFH-Urteil vom 31.1.1964, BStBl III S. 179).

2. Anwendung der Tabellen

2.1 Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen von bestimmter Dauer

Besteuerungszeitpunkt	16.6.2010
Halbjährliche Zeitrente	6 000 EUR
Fälligkeit der 1. Zahlung nach dem Besteuerungszeitpunkt	20.8.2010
Fälligkeit der letzten Zahlung	20.2.2020
Laufzeit (16.6.2010 bis 15.6.2020)	10 Jahre
Berechnung:
Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 7)	7,745
Jahreswert (2 x 6 000 EUR =)	12 000 EUR
Kapitalwert am 16.6.2010 (7,745 x 12 000 EUR =)	92 940 EUR

Besteuerungszeitpunkt	16.7.2010
vierteljährliche Zeitrente	3 000 EUR
Fälligkeit der 1. Zahlung nach dem Besteuerungszeitpunkt	20.9.2010
Fälligkeit der letzten Zahlung	20.3.2020
Laufzeit (16.7.2010 bis 15.4.2020)	9 Jahre, 9 Monate;
die gegenüber Beispiel 1 geänderte Zahlungshäufigkeit führt zu einer anderen Laufzeit
Berechnung:
Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 7)	7,745
Vervielfältiger für 9 Jahre	7,143
Differenz	0,602
davon 9/12	0,452
interpoliert (7,143 + 0,452 =)	7,595
Jahreswert (4 x 3 000 EUR = )	12 000 EUR
Kapitalwert am 16.7.2010 (7,595 x 12 000 EUR =)	91 140 EUR

Wie Beispiel 2, aber 1. Zahlung	20.6.2011
Rentenzahlungsdauer (16.6.2011 bis 15.4.2020)	9 Jahre
Aufschubzeit (16.7.2010 bis 15.4.2011)	9 Monate
Berechnung:
Vervielfältiger für 9 Jahre (Tabelle 7)	7,143
Jahreswert (4 x 3 000 EUR =)	12 000 EUR
Kapitalwert zum 16.10.2002 (7,143 x 12 000 EUR =)	85 716 EUR
Berücksichtigung der Aufschubzeit:
Abzinsungsfaktor für 1 Jahr (Tabelle 1)	0,948
Abzinsungsfaktor für 0 Jahre	1,000
Differenz	-0,052
davon 9/12	-0,039
interpoliert (1,000 - 0,039 =)	0,961
Kapitalwert am 16.7.2010 (0,961 x 85 716 EUR =)	82 373 EUR

Besteuerungszeitpunkt	13.10.2010
halbjährliche Zeitrente
Zeitrente (I)	10 000 EUR
Fälligkeit der 1. Zahlung (I) nach Besteuerungszeitpunkt	20.2.2011
Fälligkeit der letzten Zahlung (I)	20.2.2018
Laufzeit (13.4.2002 bis 12.10.2009)	7 Jahre, 6 Monate
Zeitrente (II)	22 500 EUR
Fälligkeit der 1. Zahlung (II) nach Besteuerungszeitpunkt	20.8.2018
Fälligkeit der letzten Zahlung (II)	20.8.2030
Laufzeit (13.4.2018 bis 12.10.2030)	12 Jahre, 6 Monate
Berechnung:
1. Berechnung des Kapitalwerts der Zeitrente (I)
Vervielfältiger für 8 Jahre (Tabelle 7)	6,509
Vervielfältiger für 7 Jahre	5,839
Differenz	0,670
davon 6/12	0,335
interpoliert (5,839 + 0,335 =)	6,174
Jahreswert (2 x 10 000 EUR =)	20 000 EUR
Kapitalwert der Zeitrente (I) (6,174 x 20 000 EUR =)	123 480 EUR
2. Berechnung des Kapitalwerts der Zeitrente (II)
Berechnung des Kapitalwerts der Zeitrente (II) bezogen auf den 13.4.2018:
Vervielfältiger für 13 Jahre (Tabelle 7)	9,368
Vervielfältiger für 12 Jahre	8,856
Differenz	0,512
davon 6/12	0,256
interpoliert (8,856 + 0,256 =)	9,112
Jahreswert (2 x 22 500 EUR =)	45 000 EUR
Kapitalwert der Zeitrente (II) bezogen auf den 13.4.2018:
(9,112 x 45 000 EUR =)	410 040 EUR
Der so ermittelte Kapitalwert der Zeitrente ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 13.10.2010 abzuzinsen:
Abzinsungsfaktor für 8 Jahre (Tabelle 1)	0,652
Abzinsungsfaktor für 7 Jahr	0,687
Differenz	-0,035
davon 6/12	-0,018
interpoliert (0,687 - 0,018 =)	0,669
Kapitalwert der Zeitrente (II) bezogen auf den 13.10.2010
(0,669 x 410 040 EUR =)	274 316,76 EUR
3. Kapitalwert am 13.10.2010
(123 480 EUR + 274 316,76 EUR =)	397 797 EUR

2.2 Lebenslängliche Nutzungen und Leistungen

Besteuerungszeitpunkt	18.10.2010
Lebenslänglich laufende Rente in Höhe von monatlich	500 EUR
Geschlecht des Empfängers	männlich
Geburtsdatum des Empfängers	14.12.1948
Erster Zahlungszeitpunkt ab Besteuerungszeitpunkt	5.11.2010
Berechnung:
Erreichtes Alter am 18.10.2010	61 Jahre
Vervielfältiger (Tabelle 8)	12,330
Jahreswert der Rente (12 x 500 EUR =)	6 000 EUR
Gegenwartswert am 18.10.2010 (12,330 x 6 000 EUR =)	73 980 EUR

2.3 Leibrenten, die von der Lebenszeit mehrerer Personen abhängen

Ein Ehepaar erhält eine Rente zu Lebzeiten beider Ehegatten in Höhe von jährlich	20 000 EUR
Nach dem Tod des Erstversterbenden vermindert sich der Jahreswert der Rente auf	15 000 EUR
Alter des Ehemannes im Besteuerungszeitpunkt: (Vervielfältiger 13,090)	58 Jahre
Alter der Ehefrau im Besteuerungszeitpunkt: (Vervielfältiger 15,609)	50 Jahre
Nach Tz. 1.2.6 ergibt sich der Kapitalwert wie folgt:
a) Rentenanspruch des Ehemannes
(13,090 x 10 000 EUR =)	130 900 EUR
b) Rentenanspruch der Ehefrau
(13,090 x 10 000 EUR =)	130 900 EUR
((15,609 - 13,090) x 15 000 EUR =)	37 785 EUR
insgesamt	168 685 EUR
Kapitalwert im Besteuerungszeitpunkt (130 900 EUR + 168 685 EUR =)	299 585 EUR

Ein Ehemann erhält eine lebenslängliche Rente in Höhe von jährlich	20 000 EUR
Eine Witwenrente ist vereinbart in Höhe von jährlich	15 000 EUR
Alter des Ehemannes im Besteuerungszeitpunkt (wie in Beispiel 1) (Vervielfältiger 13,090)	58 Jahre
Nach Tz. 1.2.6 ergibt sich der Kapitalwert im Besteuerungszeitpunkt wie folgt:
13,090 x 20 000 EUR =	261 800 EUR

Die Rente der Ehefrau ist aufschiebend bedingt und bleibt daher außer Betracht.

 

Tabelle 1
(zu § 12 Abs. 3 BewG)

Vervielfältiger für die Abzinsung einer unverzinslichen Forderung oder Schuld, die nach bestimmter Zeit in einem Betrag fällig ist, im Nennwert von 1,– EUR

Anzahl der Jahre	Verviel- fältiger	Anzahl der Jahre	Verviel- fältiger	Anzahl der Jahre	Verviel- fältiger
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35	0,948 0,898 0,852 0,807 0,765 0,725 0,687 0,652 0,618 0,585 0,555 0,526 0,499 0,473 0,448 0,425 0,402 0,381 0,362 0,343 0,325 0,308 0,292 0,277 0,262 0,249 0,236 0,223 0,212 0,201 0,190 0,180 0,171 0,162 0,154	36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70	0,146 0,138 0,131 0,124 0,117 0,111 0,106 0,100 0,095 0,090 0,085 0,081 0,077 0,073 0,069 0,065 0,062 0,059 0,056 0,053 0,050 0,047 0,045 0,042 0,040 0,038 0,036 0,034 0,032 0,031 0,029 0,028 0,026 0,025 0,024	71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100	0,022 0,021 0,020 0,019 0,018 0,017 0,016 0,015 0,015 0,014 0,013 0,012 0,012 0,011 0,011 0,010 0,009 0,009 0,009 0,008 0,008 0,007 0,007 0,007 0,006 0,006 0,006 0,005 0,005 0,005

Tabelle 2
(zu §.12 Abs..1 BewG)

Vervielfältiger für eine unverzinsliche Kapitalforderung/-schuld, die in gleichen Jah-resraten getilgt wird. Der Jahresbetrag der Raten wurde mit 1,– EUR angesetzt.

Laufzeit in Jahren	Kapitalwert	Laufzeit in Jahren	Kapitalwert
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35	0,974 1,897 2,772 3,602 4,388 5,133 5,839 6,509 7,143 7,745 8,315 8,856 9,368 9,853 10,314 10,750 11,163 11,555 11,927 12,279 12,613 12,929 13,229 13,513 13,783 14,038 14,280 14,510 14,727 14,933 15,129 15,314 15,490 15,656 15,814	36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70	15,963 16,105 16,239 16,367 16,487 16,602 16,710 16,813 16,910 17,003 17,090 17,173 17,252 17,326 17,397 17,464 17,528 17,588 17,645 17,699 17,750 17,799 17,845 17,888 17,930 17,969 18,006 18,041 18,075 18,106 18,136 18,165 18,192 18,217 18,242
Laufzeit in Jahren	Kapitalwert	Laufzeit in Jahren	Kapitalwert
71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110	18,264 18,286 18,307 18,326 18,345 18,362 18,379 18,395 18,410 18,424 18,437 18,450 18,462 18,474 18,485 18,495 18,505 18,514 18,523 18,531 18,539 18,546 18,553 18,560 18,566 18,572 18,578 18,583 18,589 18,593 18,598 18,602 18,607 18,611 18,614 18,618 18,621 18,624 18,627 18,630	111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 148 150	18,633 18,635 18,638 18,640 18,642 18,644 18,646 18,648 18,650 18,652 18,653 18,655 18,656 18,657 18,659 18,660 18,661 18,662 18,663 18,644 18,665 18,666 18,667 18,668 18,668 18,669 18,670 18,670 18,671 18,671 18,672 18,672 18,673 18,673 18,674 18,674 18,675 18,675 18,675 18,676

Tabelle 3
(zu § 12 Abs. 1 BewG)

Tabelle zur Berechnung der Barwerte der Zinsdifferenzen für hoch- und
niedrigverzinsliche Kapitalforderungen und Schulden mit Ratentilgung

Anzahl der Jahre	Barwert	Anzahl der Jahre	Barwert
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50	0,487 0,949 1,394 1,824 2,240 2,641 3,028 3,402 3,764 4,113 4,451 4,777 5,093 5,398 5,694 5,979 6,255 6,523 6,782 7,032 7,275 7,510 7,737 7,957 8,171 8,378 8,578 8,773 8,961 9,144 9,322 9,494 9,661 9,823 9,980 10,133 10,281 10,425 10,565 10,701 10,833 10,961 11,086 11,207 11,325 11,440 11,551 11,660 11,766 11,869	51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100	11,969 12,066 12,161 12,254 12,344 12,432 12,517 12,601 12,682 12,762 12,839 12,914 12,988 13,060 13,130 13,199 13,265 13,331 13,395 13,457 13,518 13,577 13,635 13,692 13,748 13,802 13,855 13,907 13,958 14,008 14,056 14,104 14,151 14,196 14,241 14,285 14,328 14,370 14,411 14,451 14,491 14,530 14,568 14,605 14,641 14,677 14,713 14,747 14,781 14,814

Tabelle 4
(§.12 Abs..1 BewG)

Tabelle der Kapitalwerte der Zinsdifferenzen für niedrigverzinsliche Kapitalforderungen und Schulden mit
Annuitätentilgung und einer Annuität im Jahresbetrag von 1,– EUR; Grenzzinsfuß: 3 %

Anzahl der Jahre	Vertraglicher Zinsfuß in Prozent					Anzahl der Jahre
	0,5%	1,0%	1,5%	2,0%	2,5%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50	0,012 0,047 0,104 0,182 0,280 0,397 0,532 0,685 0,854 1,039 1,239 1,454 1,681 1,922 2,175 2,440 2,716 3,002 3,298 3,603 3,918 4,240 4,570 4,907 5,252 5,602 5,959 6,321 6,689 7,061 7,438 7,819 8,204 8,592 8,984 9,378 9,775 10,175 10,576 10,980 11,385 11,791 12,199 12,607 13,017 13,427 13,837 14,248 14,659 15,070	0,010 0,038 0,083 0,144 0,222 0,314 0,420 0,539 0,671 0,815 0,970 1,136 1,312 1,497 1,691 1,893 2,103 2,320 2,544 2,774 3,010 3,251 3,497 3,748 4,003 4,262 4,524 4,790 5,058 5,329 5,602 5,877 6,154 6,432 6,712 6,992 7,273 7,555 7,837 8,119 8,401 8,683 8,964 9,245 9,526 9,805 10,084 10,362 10,638 10,914	0,007 0,028 0,062 0,107 0,164 0,232 0,310 0,398 0,495 0,600 0,712 0,833 0,960 1,093 1,232 1,377 1,527 1,682 1,841 2,003 2,170 2,339 2,512 2,687 2,864 3,044 3,225 3,408 3,592 3,777 3,963 4,149 4,336 4,523 4,711 4,898 5,085 5,272 5,458 5,644 5,829 6,013 6,196 6,377 6,558 6,738 6,916 7,093 7,268 7,442	0,005 0,019 0,041 0,071 0,109 0,153 0,240 0,261 0,324 0,392 0,465 0,543 0,624 0,710 0,799 0,891 0,986 1,084 1,185 1,287 1,391 1,497 1,605 1,714 1,824 1,934 2,046 2,158 2,270 2,383 2,495 2,608 2,721 2,833 2,945 3,057 3,168 3,278 3,388 3,497 3,605 3,712 3,818 3,923 4,027 4,130 4,232 4,332 4,431 4,529	0,002 0,009 0,020 0,035 0,054 0,076 0,101 0,129 0,159 0,192 0,228 0,265 0,305 0,346 0,389 0,433 0,478 0,525 0,572 0,621 0,670 0,720 0,770 0,821 0,872 0,923 0,974 1,026 1,078 1,129 1,181 1,232 1,283 1,334 1,384 1,434 1,483 1,533 1,581 1,629 1,677 1,724 1,770 1,816 1,861 1,905 1,949 1,992 2,034 2,076	1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
Anzahl der Jahre	Vertraglicher Zinsfuß in Prozent					Anzahl der Jahre
	0,5%	1,0%	1,5%	2,0%	2,5%
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100	15,481 15,891 16,301 16,710 17,119 17,527 17,934 18,340 18,744 19,148 19,550 19,951 20,351 20,749 21,145 21,540 21,933 22,325 22,714 23,102 23,488 23,872 24,254 24,633 25,011 25,387 25,761 26,132 26,502 26,869 27,334 27,597 27,958 28,316 28,673 29,027 29,378 29,728 30,075 30,420 30,763 31,103 31,441 31,777 32,111 32,442 32,772 33,099 33,423 33,746	11,188 11,460 11,731 12,001 12,268 12,534 12,798 13,061 13,321 13,579 13,835 14,090 14,342 14,591 14,839 15,084 15,328 15,568 15,807 16,043 16,277 16,509 16,738 16,964 17,189 17,411 17,630 17,848 18,062 18,275 18,458 18,693 18,898 19,101 19,301 19,500 19,695 19,889 20,080 20,269 20,456 20,640 20,822 21,002 21,180 21,356 21,529 21,700 21,869 22,036	7,614 7,784 7,953 8,120 8,285 8,449 8,610 8,770 8,928 9,084 9,238 9,390 9,539 9,687 9,833 9,977 10,119 10,259 10,397 10,532 10,666 10,798 10,928 11,055 11,181 11,305 11,427 11,546 11,664 11,780 11,894 12,006 12,117 12,225 12,331 12,436 12,539 12,640 12,740 12,837 12,933 13,027 13,120 13,210 13,300 13,387 13,473 13,558 13,640 13,722	4,626 4,721 4,815 4,908 4,999 5,088 5,177 5,264 5,349 5,433 5,516 5,597 5,677 5,755 5,832 5,908 5,982 6,054 6,126 6,195 6,264 6,331 6,397 6,461 6,524 6,586 6,646 6,706 6,763 6,820 6,875 6,930 6,983 6,034 6,085 7,135 7,183 7,230 7,276 7,321 7,366 7,409 7,450 7,491 7,531 7,570 7,609 7,646 7,682 7,717	2,117 2,157 2,196 2,235 2,273 2,310 2,346 2,382 2,417 2,451 2,485 2,517 2,549 2,581 2,611 2,641 2,671 2,699 2,727 2,754 2,780 2,806 2,831 2,856 2,880 2,903 2,926 2,948 2,969 2,990 3,011 3,031 3,050 3,069 3,087 3,104 3,122 3,138 3,154 3,170 3,185 3,200 3,215 3,229 3,242 3,255 3,268 3,280 3,292 3,304	51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100

Tabelle 5
(zu §.12 Abs..1 BewG)

Tabelle der Kapitalwerte der Zinsdifferenzen für hochverzinsliche Kapitalforderungen und Schulden mit
Annuitätentilgung und einer Annuität im Jahresbetrag von 1,– EUR; Grenzzinsfuß: 9 %

Anzahl der Jahre	Vertraglicher Zinsfuß in Prozent									Anzahl der Jahre
	9,5%	10,0%	10,5%	11,0%	11,5%	12,0%	12,5%	13,0%	13,5%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48	0,002 0,009 0,019 0,032 0,048 0,066 0,086 0,109 0,132 0,157 0,183 0,209 0,236 0,264 0,291 0,319 0,346 0,373 0,400 0,426 0,451 0,476 0,500 0,524 0,547 0,568 0,589 0,610 0,626 0,648 0,665 0,682 0,698 0,713 0,728 0,742 0,755 0,767 0,778 0,789 0,799 0,809 0,818 0,826 0,834 0,841 0,848 0,854	0,005 0,017 0,037 0,063 0,094 0,130 0,171 0,214 0,261 0,309 0,359 0,411 0,463 0,516 0,569 0,622 0,675 0,727 0,777 0,827 0,876 0,924 0,970 1,014 1,057 1,098 1,138 1,176 1,213 1,247 1,280 1,312 1,342 1,370 1,397 1,422 1,446 1,469 1,490 1,510 1,529 1,546 1,562 1,578 1,592 1,605 1,618 1,629	0,007 0,026 0,055 0,094 0,140 0,194 0,253 0,317 0,385 0,456 0,530 0,605 0,681 0,758 0,835 0,912 0,987 1,062 1,135 1,207 1,277 1,344 1,410 1,473 1,534 1,593 1,649 1,703 1,754 1,803 1,850 1,894 1,936 1,976 2,013 2,048 2,082 2,113 2,142 2,170 2,196 2,220 2,243 2,264 2,284 2,302 2,319 2,335	0,009 0,034 0,073 0,124 0,185 0,255 0,333 0,417 0,506 0,598 0,694 0,792 0,891 0,990 1,089 1,187 1,285 1,380 1,474 1,565 1,654 1,740 1,824 1,904 1,981 2,055 2,126 2,194 2,258 2,320 2,378 2,433 2,486 2,535 2,582 2,626 2,667 2,706 2,742 2,776 2,808 2,838 2,866 2,892 2,916 2,939 2,959 2,979	0,012 0,043 0,091 0,154 0,229 0,316 0,411 0,514 0,623 0,736 0,853 0,972 1,092 1,212 1,332 1,451 1,568 1,683 1,795 1,905 2,011 2,114 2,213 2,308 2,400 2,488 2,572 2,652 2,728 2,800 2,869 2,934 2,995 3,053 3,107 3,159 3,207 3,252 3,294 3,334 3,371 3,406 3,438 3,468 3,496 3,522 3,546 3,569	0,014 0,051 0,108 0,183 0,273 0,375 0,488 0,609 0,737 0,870 1,006 1,145 1,285 1,425 1,564 1,702 1,837 1,970 2,100 2,226 2,348 2,466 2,579 2,689 2,793 2,893 2,989 3,079 3,166 3,248 3,325 3,399 3,468 3,533 3,594 3,652 3,706 3,757 3,804 3,849 3,890 3,929 3,965 3,998 4,030 4,059 4,086 4,110	0,016 0,059 0,125 0,212 0,315 0,433 0,562 0,701 0,847 0,999 1,154 1,312 1,471 1,629 1,786 1,942 2,094 2,243 2,389 2,530 2,666 2,798 2,925 3,046 3,162 3,273 3,379 3,480 3,575 3,665 3,751 3,831 3,907 3,979 4,046 4,109 4,169 4,224 4,276 4,324 4,370 4,412 4,451 4,488 4,522 4,553 4,582 4,610	0,018 0,067 0,142 0,240 0,357 0,490 0,635 0,791 0,955 1,124 1,298 1,473 1,649 1,825 1,999 2,171 2,339 2,504 2,663 2,818 2,968 3,112 3,250 3,383 3,510 3,630 3,745 3,854 3,958 4,055 4,148 4,235 4,317 4,394 4,467 4,535 4,598 4,658 4,713 4,765 4,814 4,859 4,901 4,940 4,977 5,010 5,042 5,071	0,021 0,075 0,159 0,268 0,398 0,545 0,707 0,879 1,059 1,246 1,436 1,628 1,821 2,013 2,203 2,390 2,573 2,751 2,925 3,092 3,254 3,409 3,558 3,700 3,836 3,966 4,089 4,206 4,316 4,420 4,519 4,612 4,699 4,781 4,858 4,930 4,998 5,061 5,120 5,175 5,226 5,274 5,318 5,360 5,398 5,434 5,467 5,497	1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48
Anzahl der Jahre	Vertraglicher Zinsfuß in Prozent									Anzahl der Jahre
	9,5%	10,0%	10,5%	11,0%	11,5%	12,0%	12,5%	13,0%	13,5%
49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100	0,860 0,866 0,871 0,876 0,880 0,884 0,888 0,891 0,895 0,897 0,900 0,903 0,905 0,907 0,909 0,911 0,912 0,914 0,915 0,916 0,917 0,918 0,919 0,920 0,921 0,921 0,922 0,922 0,923 0,923 0,923 0,924 0,924 0,924 0,924 0,924 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925	1,640 1,650 1,659 1,668 1,676 1,683 1,690 1,696 1,702 1,707 1,712 1,717 1,721 1,724 1,728 1,731 1,734 1,736 1,739 1,741 1,743 1,744 1,746 1,747 1,749 1,750 1,751 1,752 1,752 1,753 1,754 1,754 1,755 1,755 1,755 1,756 1,756 1,756 1,756 1,756 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,756 1,756 1,756 1,756	2,350 2,363 2,376 2,388 2,398 2,408 2,418 2,426 2,434 2,441 2,448 2,454 2,459 2,464 2,469 2,473 2,477 2,480 2,484 2,486 2,489 2,491 2,493 2,495 2,497 2,499 2,500 2,501 2,502 2,503 2,504 2,505 2,506 2,506 2,507 2,507 2,507 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508	2,997 3,014 3,029 3,043 3,057 3,069 3,080 3,090 3,100 3,109 3,117 3,124 3,131 3,137 3,142 3,148 3,152 3,156 3,160 3,164 3,167 3,170 3,172 3,175 3,177 3,179 3,181 3,182 3,183 3,185 3,186 3,187 3,187 3,188 3,189 3,189 3,190 3,190 3,191 3,191 3,191 3,191 3,191 3,191 3,192 3,192 3,192 3,192 3,192 3,192 3,191 3,191	3,589 3,609 3,627 3,643 3,658 3,672 3,685 3,697 3,708 3,718 3,727 3,736 3,743 3,750 3,757 3,763 3,768 3,773 3,778 3,782 3,785 3,789 3,792 3,794 3,797 3,799 3,801 3,803 3,805 3,806 3,807 3,808 3,809 3,810 3,811 3,812 3,812 3,813 3,813 3,814 3,814 3,814 3,814 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815	4,134 4,155 4,175 4,193 4,210 4,226 4,240 4,253 4,265 4,276 4,287 4,296 4,305 4,313 4,320 4,326 4,332 4,338 4,343 4,347 4,352 4,355 4,359 4,362 4,365 4,367 4,369 4,371 4,373 4,375 4,376 4,378 4,379 4,380 4,381 4,382 4,383 4,383 4,384 4,384 4,385 4,385 4,385 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386	4,635 4,658 4,679 4,699 4,718 4,734 4,750 4,764 4,778 4,790 4,801 4,811 4,820 4,829 4,837 4,844 4,851 4,857 4,862 4,867 4,872 4,876 4,880 4,883 4,886 4,889 4,892 4,894 4,896 4,898 4,900 4,901 4,903 4,904 4,905 4,906 4,907 4,908 4,908 4,909 4,909 4,910 4,910 4,911 4,911 4,911 4,911 4,912 4,912 4,912 4,912 4,912	5,097 5,122 5,145 5,166 5,186 5,204 5,221 5,236 5,250 5,263 5,275 5,286 5,296 5,305 5,314 5,322 5,329 5,335 5,341 5,347 5,352 5,356 5,360 5,364 5,367 5,371 5,373 5,376 5,378 5,380 5,382 5,384 5,386 5,387 5,388 5,389 5,390 5,391 5,392 5,393 5,394 5,394 5,395 5,395 5,396 5,396 5,396 5,396 5,397 5,397 5,397 5,397	5,526 5,552 5,576 5,599 5,619 5,638 5,656 5,672 5,687 5,701 5,714 5,725 5,736 5,746 5,755 5,763 5,771 5,778 5,784 5,790 5,795 5,800 5,805 5,809 5,812 5,816 5,819 5,822 5,824 5,827 5,829 5,831 5,832 5,834 5,836 5,837 5,838 5,839 5,840 5,841 5,842 5,842 5,843 5,844 5,844 5,845 5,845 5,845 5,846 5,846 5,846 5,846	49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100

Tabelle 6
(zu §.13 Abs..1 BewG)
(entspricht Anlage 9a zum BewG)

Kapitalwert einer wiederkehrenden, zeitlich beschränkten Nutzung oder Leistung
im Jahresbetrag von 1,– EUR

Laufzeit in Jahre	Verviel- fältiger	Laufzeit in Jahre	Verviel- fältiger	Laufzeit in Jahre	Verviel- fältiger
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35	0,974 1,897 2,772 3,602 4,388 5,133 5,839 6,509 7,143 7,745 8,315 8,856 9,368 9,853 10,314 10,750 11,163 11,555 11,927 12,279 12,613 12,929 13,229 13,513 13,783 14,038 14,280 14,510 14,727 14,933 15,129 15,314 15,490 15,656 15,814	36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70	15,963 16,105 16,239 16,367 16,487 16,602 16,710 16,813 16,910 17,003 17,090 17,173 17,252 17,326 17,397 17,464 17,528 17,588 17,645 17,699 17,750 17,799 17,845 17,888 17,930 17,969 18,006 18,041 18,075 18,106 18,136 18,165 18,192 18,217 18,242	71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 mehr als 101	18,264 18,286 18,307 18,326 18,345 18,362 18,379 18,395 18,410 18,424 18,437 18,450 18,462 18,474 18,485 18,495 18,505 18,514 18,523 18,531 18,539 18,546 18,553 18,560 18,566 18,572 18,578 18,583 18,589 18,593 18,598 18,600